Marc Vandepitte

Está claro que nos dirigimos a tormentas económicas severas. Son posibles varios escenarios, unos más optimistas que el otros, pero todo el sistema también puede quebrar. En cualquier caso, habrá que tomar decisiones difíciles.

Según el economista jefe del Financial Times , "esta es la crisis más grande que el mundo ha enfrentado desde la segunda guerra mundial y el mayor desastre económico desde la depresión de la década de 1930".

El colapso de los precios en el mercado del petróleo revela que la economía mundial está pasando por un momento difícil y que la recuperación no va a suceder pronto. La demanda de petróleo es un buen indicador de la actividad económica. [1] A nivel mundial, esa demanda ha caído hasta un tercio .

El FMI acaba de publicar un informe sobre esa tormenta económica. En el caso más optimista, este año la economía global será un 6,3 por ciento más pequeña de lo esperado antes de la coronacrisis. El próximo año, el crecimiento sería un 2,4 por ciento más alto de lo esperado. En ese escenario, se perderán aproximadamente $ 3,400 mil millones debido a esta crisis [2]. Eso equivale al PIB de todos los países de América del Sur y una vez y media al de África. Eso parece mucho, y lo es, pero esta cantidad es solo un séptimo o menos de lo que se estima estacionado en los paraísos fiscales.

En caso de que los bloqueos en partes del mundo duren más que hasta junio, y si se producen nuevos bloqueos en 2021, el FMI estima que la pérdida será el doble (pérdida de -8% o $ 6.800 mil millones). En el escenario menos favorable, pero más realista, el gasto público en los países ricos aumentará en 10 puntos porcentuales del PIB y la deuda aumentará en 20 puntos porcentuales. [3]

Y todo esto bajo el supuesto de que todo el sistema sobrevivirá. En otro informe, el FMI advierte:

“Esta crisis presenta una amenaza muy grave para la estabilidad del sistema financiero mundial. Tras el brote de COVID-19, las condiciones financieras se endurecieron a una velocidad sin precedentes, exponiendo algunas "grietas" en los mercados financieros mundiales ".

La deuda total del mundo hoy ha alcanzado un récord de $ 253,000 mil millones . Eso es el 322 por ciento del PIB mundial. Esa es una bomba de tiempo. Pero lo que es aún más preocupante hoy en día son los segmentos de riesgo del mercado crediticio. Esto significa bonos basura, [4] préstamos apalancados [5] y crédito privado a medida. Después de la crisis de 2008, los bancos centrales inyectaron una gran cantidad de dinero en los mercados financieros (lo que se conoce como "flexibilización cuantitativa" o QE). Esto, junto con tasas de interés extremadamente bajas, ha llevado a una enorme burbuja financiera y a la creación de muchas compañías y bancos zombis [6].

Según el FMI, el valor de estos créditos basura ha aumentado a unos increíbles $ 9.000 mil millones. Si esto comienza a colapsar y supera la pérdida de los otros miles de miles de millones de dólares como resultado de COVID-19, la crisis de 2008 será nucho menor en comparación. No sin razón, el FMI dice: "Esta crisis es como ninguna otra".

Por lo tanto, hay tres escenarios: uno optimista (que en realidad se reduce a una depresión mayor), un accidente menos optimista y el real. En cada uno de esos escenarios, se necesitará una enorme cantidad de dinero para detener la crisis y recuperarse.

La pregunta clave es de dónde debería venir este dinero. ¿Quién pagará la factura? No hay mucha elección. O la población trabajadora o las escandalosamente grandes fortunas. El primero conducirá a un enorme empobrecimiento, con todas las posibles consecuencias políticas, y hundirá a la economía aún más en la crisis debido a la mayor disminución del poder adquisitivo. El editor en jefe de The Financial Times, Rana Foroohar, se centra en el asunto:

"Si queremos que el capitalismo y la democracia liberal sobrevivan a COVID-19, no podemos permitirnos repetir el enfoque equivocado de 'socializar las pérdidas, privatizar las ganancias' de hace una década".

En otras palabras, COVID-19 ha sacudido completamente el equilibrio de poderes. Las élites financieras y económicas están a la defensiva. Un modelo económico donde las ganancias tienen prioridad sobre el bienestar y la salud de las personas ya no es sostenible. Ha llegado el momento de los cambios sociales fundamentales en beneficio de las personas que mantienen a flote nuestra sociedad durante la crisis de la corona. La introducción de un impuesto dobre el  corona será esencial, pero solo es un comienzo. Mucho más que eso será necesario. En cualquier caso, estos son tiempos emocionantes. Prepárense.

Notas

[1] Los mercados bursátiles no son un buen indicador en este momento porque están impulsados ​​artificialmente por la gigantesca cantidad de dinero que los bancos centrales están inyectando en los mercados de capitales. Esta es una de las razones por las cuales las tasas de interés del mercado de bonos son muy bajas, lo que lleva a los especuladores a recurrir al mercado de valores.

[2] Para el próximo año, se estima que el crecimiento sea 2.4 por ciento más alto de lo que normalmente se espera. Juntos, esto resultará en una pérdida del 3.9 por ciento. De un total de $ 87,000 billones, esto equivale a $ 3,400 billones.

[3] Por ejemplo, en lugar de un déficit público del 3 por ciento del PIB, esto representará el 13 por ciento. En lugar de una deuda del 100 por ciento del PIB, esto se convierte en una deuda del 120 por ciento del PNB.

[4] Para obtener dinero (para invertir), una empresa puede emitir acciones, pedir dinero prestado al banco o apelar directamente a los ahorradores mediante la emisión de un bono (certificado de deuda). Los compradores de ese bono están, en efecto, prestando dinero a esa compañía y están recibiendo intereses a cambio. Un bono basura es un bono arriesgado. El interés es alto, pero también lo es el riesgo de que el préstamo no pueda pagarse.

[5] Los préstamos apalancados son préstamos a empresas o individuos que ya tienen muchas deudas. En cierto modo, sacan nuevos préstamos para pagar los anteriores. Los nuevos son un apalancamiento para los viejos y, por lo tanto, continúan aumentando la carga de la deuda.

[6] Las compañías de zombis son compañías sin reserva. Al menor problema, se meten en problemas y la quiebra amenaza.

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